欧元区最新PMI显示经济下滑 通胀升速放缓

发布时间：2025-07-05 11:40:11 来源：世风日下网 作者：探索

欧元区综合PMI调查发出好的欧元消息。数据表明GDP下降的区最速度已经企稳，而通胀不再加速上升。新P显示下滑鉴于欧洲央行最关注的经济是价格，这方面的通胀消息将有助于管理委员会在12月政策会议上力主加息50个、而不是升速75个基点。

11月份整体指数从10月份的放缓47.3升至47.8。这一结果高于接受彭博新闻社调查的欧元经济学家给出的预期中值47.0。

10月和11月PMI的区最均值为47.6，远低于荣枯分水岭50。新P显示下滑这表明欧元区经济将在第四季度萎缩。经济

制造业PMI从46.4上升至47.3，通胀服务业PMI与上月的升速48.6持平。由于仍在挣扎于能源密集型生产过程，放缓制造业仍然是欧元经济中最弱的领域。

德国经济萎缩的深度似乎大于法国。虽然德国PMI指数从45.1升至46.4，但仍低于法国的48.8，尽管法国PMI上月为50.2。德国历来依赖来自俄罗斯的廉价天然气，因此成为欧元区最易受到能源危机冲击的经济体之一。

价格压力正在下降。根据标普全球发布的新闻稿，“投入成本通胀率降至2021年9月以来的最低水平”。新闻稿还称，“制造业和服务业的销售价格通胀率均放缓，最显著的是前者降至20个月低点。”

彭博经济研究预测，欧元区经济在第三季度增长0.2%后，第四季度将萎缩0.5%。我们预计第一季度经济将连续第二个季度出现负增长，届时经济可能萎缩0.4%。

我们预计欧洲央行将专注于极高的通胀率，并在经济疲软之际继续加息。我们预计欧洲央行将在12月份加息50个基点，并在2月份加息至少25个基点。

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