日本经济学家：美日货币政策相悖触发日元贬值

发布时间：2025-07-05 13:49:20 来源：世风日下网 作者：百科

近期日元快速贬值，日本日元日本央行持续了9年的经济超宽松货币政策再次受到外界关注。日本经济学家熊野英生认为，学家相悖日本和美国货币政策相背而行，美日使得日美两国之间的货币利率差扩大，是政策引发本次日元贬值的直接原因。

日本第一生命经济研究所首席经济学家 熊野英生：今年3月，贬值美国突然上调利率，日本日元并且是经济以前所未有的速度上调，流入国际市场的学家相悖资金大量回流美国，结果导致全球性通胀。美日（日元贬值）也有日本自身的货币原因，美国和欧洲都开始金融紧缩政策，政策只有日本继续维持超宽松货币政策，贬值导致外汇市场大量买入美元，日本日元抛售日元，引起日元贬值。

日元快速贬值令中小企业承压更大

熊野英生认为，日元的快速贬值可能令日本企业无法及时应对，其中，中小企业面临着更大的影响。

日本第一生命经济研究所首席经济学家 熊野英生：对日本的中小企业，以国内业务为主的企业而言，进口价格上涨，利润减少，甚至赤字。可以说跟大企业相比大部分中小企业受日元贬值影响更大。

熊野英生认为，日元贬值还存在经济高度依赖进口的结构性原因。随着国际大宗商品价格持续上涨，日本进口额不断攀升。

日本财务省16日公布的数据显示，5月份日本进口额同比增长48.9%，连续3个月创新高。

而5月份日本贸易逆差则创下1979年有可比较数据以来的第二高，并且连续第10个月出现贸易逆差。

日本第一生命经济研究所首席经济学家 熊野英生：急速的日元贬值引起进口物价上涨，成本上涨，使得企业经营萎缩，失去活力，犹如雪上加霜。目前亟须日本政府的政策支持，让企业恢复活力。

日元贬值已超预期 政府管控非常重要

熊野英生从事专业的经济分析工作已经有20年的时间。对于此次罕见的日元快速贬值情况，他预测，由于日美两国的金融、货币政策方向不同，可能会造成利率差进一步扩大，日元或将继续贬值。

日本第一生命经济研究所首席经济学家 熊野英生：很明显日元贬值的速度超出了美国利率上调的影响，如果市场对日元失去信心，日元将会进一步贬值，出现超出预期的贬值。我认为目前日元贬值或许已经超出合理范围，日本政府和央行的管控非常重要。

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