通胀意外火爆，美国股债双杀，标普创两月最大周跌幅，2年期美债收益率创2007年来新高

发布时间：2025-07-05 14:26:18 来源：世风日下网 作者：百科

来源：华尔街见闻

美联储青睐的通胀指标意外加速升温，美国股债双杀。周五公布的美国1月PCE物价指数加速增长，同比未能延续12月增长放缓的势头，增速回升到11月水平，环比还创五个月最高增速，核心PCE物价指数的同比和环比增速也高于预期。同时1月消费者支出在连降两月后超预期反弹，创2021年3月以来最高环比增速。

PCE价格指数超预期提速，投资者进一步押注美联储会将加息持续更久，更加市场的紧缩预期再度升温。数据公布后，互换合约市场预计，美联储3月、5月和6月未来三次会议各加息25个基点，对截至7月的预期利率峰值升至约5.4%，较美联储12月最近预期的今年峰值水平5.1%高30个基点。

投资者担心美联储将加大紧缩力度，软着陆的希望可能渺茫。PCE公布后，周四惊险反弹的美股承压回落；美国国债价格跌幅扩大，收益率进一步上行，对利率前景敏感的2年期美债收益率今年首次升破4.80%，并创2007年来新高，日内升幅扩大到10个基点以上；美元指数加速上涨，1月初以来首次盘中突破105.00，继续创七周来新高。

美国经济数据令市场更担心主要央行的加息远未结束，周四反弹的欧股也回落。宣布大裁员并中止股票回购的德国化工巨头巴斯夫重挫近8%。因美元走强以及市场关注中国需求而下跌的工业金属影响，矿业股继续跌幅居前，全周领跌欧股。

欧洲市场的紧缩预期也升温。交易员不再预计今年欧洲央行会降息。PCE公布后，欧洲国债收益率追随美债上行，2年期德国国债收益率2008年来首次突破3.0%，和基准10年期德债的息差增扩，收益率倒挂程度达到1992年来最大。

三大美股指至少跌1% 道指创逾两月新低 连跌四周

三大美国股指集体低开。综合指数开盘即跌超1%，早盘跌超2%。标普500指数盘初跌幅超过1%，工业平均指数开盘跌超150点，跌近0.5%，盘初跌幅也扩大到1%以上。早盘刷新日低时，纳指跌2.2%，标普跌逾1.7%，道指跌逾510点、跌超1.5%，午盘跌幅略有收窄，最终，本周第二日集体收跌。

纳指收跌1.69%，报11394.94点，回吐连续两日收涨的涨幅，刷新周二所创的1月30日以来收盘低位，继周二之后本周第二日收跌。标普收跌1.05%，报3970.04点，创1月19日以来收盘新低，本周第三日收于4000点下方。道指收跌336.99点，跌幅1.02%，报32816.92点，创去年12月19日以来收盘新低，和标普均第三日收跌。

价值股为主的小盘股指罗素2000收跌0.92%。科技股为重的纳斯达克100指数收跌1.73%，跑输大盘，刷新周二所创的1月30日以来低位，和罗素2000都止步两连阳。

标普500各大板块早盘齐跌，到收盘时，只有涨近0.7%的材料和涨逾0.1%的金融两个上涨。对利率上行敏感的房地产板块跌1.8%领跌，芯片股所在的IT板块跌近1.8%。所在的非必需消费品板块跌近1.6%，通信服务和医疗板块也都跌超1%，公用事业和能源微跌。

龙头科技股普跌，特斯拉早盘曾跌超4%，收跌近2.6%，回吐前两日涨幅至2月13日以来低位。FAANMG六大科技股中，周四反弹的Facebook母公司Meta收跌近1%刷新周二和周三所创的2月1日以来低位。

周四反弹的芯片股总体回落，费城半导体指数早盘跌超2%。发布优于预期的财报后周四大涨14%的英伟达早盘跌超2%。

公布财报的个股中，四季度盈利高于预期但一季度和全年指引令人失望的软件公司（ADSK）早盘跌超10%；四季度亏损高于预期且收入低于预期的二手车零售平台Carvana（CVNA）收跌；四季度EPS盈利超预期下降68%、提及新冠疫苗需求下降和产能过剩导致成本增加的Moderna（MRNA）收跌；四季度营收超预期增长60%但营业利润低于预期、因泰勒·斯威夫特演唱会门票销售问题面持续面临审查的娱乐公司Live Nation收跌；而四季度销售收入下滑逾20%仍高于预期、且亏损低于预期的人造肉第一股Beyond Meat（）收涨。

波动较大的个股中，媒体称美国司法部计划阻止200亿美元收购初创公司Figma后，另一软件公司（ADBE）早盘曾跌近8%；因机身问题暂时停止交付787 Dreamliners的（BA）收跌。

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